리얼티인컴 vs 메인스트리트캐피탈: 월배당주 최종 승자는? | 투자 비교 가이드

월배당주 최강자 대결: 리얼티인컴(O) vs 메인스트리트캐피탈(MAIN)

⚠️ 2024년 6월 기준: MAIN의 배당수익률 7.2% vs O의 5.8%
• MAIN 10년간 누적수익률 +218% vs O +145%
• O의 시가총액 $48B vs MAIN $3.9B

핵심 비교 테이블

구분	Realty Income(O)	Main Street Capital(MAIN)
기업유형	리츠(REIT)	BDC
배당주기	월배당	월배당 + 특별배당
배당성장률(5년)	3.8%	2.1%
최근 배당수익률	5.8%	7.2%

1. 사업모델 차이 분석

리얼티인컴(O): 상업용 부동산의 제왕

• 전세계 15,000개 이상 부동산 보유
• 주요 세입자: CVS(6.2%), Dollar General(3.8%)
• 평균 임대기간 9.8년

메인스트리트캐피탈(MAIN): 중소기업 금융 전문

• 미국 중소기업 대상 대출 및 지분투자
• 포트폴리오 기업 190개사
• 평균 대출금리 11.2%

2. 배당 안정성 심층 비교

지표	O	MAIN
배당지급률(FFO 기준)	85%	93%
배당성장 연속기간	29년	14년
최대 배당삭감률(역대)	-0%	-35%(2009년)

⚠️ 주의 포인트

MAIN의 2024년 1분기 NII(Net Investment Income) 커버리지 1.05x
• 안전마진이 매우 낮은 상태
• 금리 0.5%p 추가 상승시 배당커버리지 0.98x 전망

3. 주요 리스크 비교

O의 리스크 요인

• 장기 임대계약의 금리 리스크
• 대형 세입자 의존도 상승
• 부동산 가치 평가 리스크

MAIN의 리스크 요인

• 중소기업 대출 부실 가능성
• 고금리 환경에서의 재무비용 증가
• 특별배당의 비정기성

4. 성장 가능성 전망

성장동력	O	MAIN
신규 투자처	유럽 시장 확장	기술중소기업 집중
2024 예상 성장률	4.2%	2.8%
M&A 가능성	High	Medium

5. 투자자 유형별 추천

✅ O가 적합한 경우

• 안정적인 월급식 수익 추구
• 부동산 간접투자 선호
• 10년 이상 장기 보유 계획

✅ MAIN이 적합한 경우

• 고수익 채권 대체 수단 필요
• 중소기업 성장 기회 활용
• 특별배당 기대

📈 2024년 애널리스트 의견

• O: 목표가 $68 (현재 $56.5)
• MAIN: 목표가 $48 (현재 $45.2)
※ Bloomberg 컨센서스 기준(2024.06)

결론: 상황별 최적 선택 가이드

리얼티인컴 선택시기:
- 금리 인하 기대 강화 시
- 경기 침체 우려 시

메인스트리트캐피탈 선택시기:
- 경기 회복기 중소기업 성장 기대
- 고금리 환경 지속 전망 시

양사 모두 DRIP(배당금 자동재투자) 활용시
10년 누적 수익률 70% 이상 차이 발생 가능